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騰訊全年?duì)I收漲31.5%，游戲與To B轉(zhuǎn)型仍承壓
[ 億歐導(dǎo)讀 ] 2018年，騰訊營(yíng)業(yè)收入為人民幣3126.9億元，同比增長(zhǎng)31.5%；凈利潤(rùn)為人民幣799.8億元，同比增長(zhǎng)10.4%。其中Q4季度，騰訊營(yíng)業(yè)收入為人民幣848.96億元，凈利潤(rùn)為人民幣140.26億元。
2018年堪稱(chēng)騰訊的“多事之秋”，一篇《騰訊沒(méi)有夢(mèng)想》將其卷入輿論風(fēng)暴中。隨后，游戲業(yè)務(wù)遭受監(jiān)管沖擊，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩，相關(guān)的質(zhì)疑層出不窮。 2018年9月30日，騰訊宣布進(jìn)行戰(zhàn)略升級(jí)，調(diào)整組織架構(gòu)，進(jìn)軍“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”。對(duì)于此次騰訊的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，市場(chǎng)上大多持看好態(tài)度。從10月以來(lái)，摩根大通、高盛、麥格里等國(guó)際投行機(jī)構(gòu)均給予騰訊“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)最高達(dá)到532元。騰訊股價(jià)也從17年以來(lái)的最低點(diǎn)251.4港元逐漸回升。3月21日騰訊收盤(pán)價(jià)為363港元，但與18年1月份475.6港元的高位相比仍有較大差距。
北京時(shí)間2019年3月21日下午，騰訊發(fā)布了自己的2018年第四季度及全年財(cái)報(bào)，這也是騰訊戰(zhàn)略調(diào)整后的第一份年報(bào)。2018年，騰訊營(yíng)業(yè)收入為人民幣3126.9億元，同比增長(zhǎng)31.5%；凈利潤(rùn)為人民幣799.8億元，同比增長(zhǎng)10.4%。其中Q4季度，騰訊營(yíng)業(yè)收入為人民幣848.96億元，凈利潤(rùn)為人民幣140.26億元。 1-營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)31.5% 2018營(yíng)業(yè)收入為3126.9億元，同比增長(zhǎng)31.5%。收入增長(zhǎng)主要受金融科技服務(wù)、社交及視頻廣告、數(shù)字內(nèi)容訂購(gòu)及銷(xiāo)售的推動(dòng)。
2-凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)10.4% 2018騰訊凈利潤(rùn)為人民幣799.8億元，同比增長(zhǎng)10.4%，但凈利潤(rùn)率也由2017年的30.5%下降為25.6%。其中，通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，Q4季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)142.29億，同比下滑32%。
3-游戲業(yè)務(wù)占比明顯下降，支付和云業(yè)務(wù)明顯提升 大業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，游戲依然是主體收入，占比33.3%，相比2017年的41.2%有明顯下降。支付和云業(yè)務(wù)的比例明顯提升，從2017年的18.2%提升至24.9%。網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)比例有所提升，但業(yè)務(wù)占比仍最少為18.6%。
4-投資700逾家公司，超過(guò)100家獨(dú)角獸 騰訊在財(cái)報(bào)中表示，騰訊投資了逾700家公司，超過(guò)100家公司的每家估值達(dá)到10億美元，其中包含了60多家已經(jīng)上市的公司。騰訊稱(chēng)，“投資各行業(yè)最優(yōu)秀的公司令我們可以將管理層注意力及公司資源集中于我們自身的核心平臺(tái)，同時(shí)通過(guò)投資公司把握相關(guān)垂直領(lǐng)域的新機(jī)遇。 騰訊的投資成績(jī)單是反擊“騰訊沒(méi)有夢(mèng)想”的有利武器。在之前億歐發(fā)布的《騰訊，2018活躍投資機(jī)構(gòu)Top1，2019投資規(guī)模不會(huì)收縮》中，騰訊2018年共投資162家公司，位居2018年活躍投資機(jī)構(gòu)TOP1。
5-監(jiān)管高潮過(guò)后，游戲何去何從 2018年騰訊網(wǎng)絡(luò)游戲收入為1040億元，其中Q4季度營(yíng)業(yè)收入為242.1億元，同比下降0.6%，連續(xù)兩季度下滑。
騰訊的社交是他的命門(mén)，但是真正實(shí)現(xiàn)收益的卻是他的游戲。從2008年至今，騰訊的增長(zhǎng)主要來(lái)自游戲的增長(zhǎng)，2018年Q2推出《地下城與勇士》和《穿越火線》開(kāi)啟PC端游戲增長(zhǎng)新篇章，2015年底發(fā)布的《王者榮耀》更是推動(dòng)了手游的發(fā)展。
2018年12月29日，凍結(jié)了九個(gè)月之久的游戲版號(hào)終于恢復(fù)開(kāi)放，恢復(fù)以來(lái)騰訊已有8款游戲獲批。但是，據(jù)美國(guó)富瑞金融集團(tuán)(Jefferies)股票分析師Karen Chan在一份研究報(bào)告中稱(chēng)，今年中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能批準(zhǔn)2000~3000款游戲。然而，在凍結(jié)審批前，每年獲批的游戲數(shù)量約為8000~10000款。監(jiān)管高潮退去，騰訊游戲何去何從仍需拭目以待。 6-網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)潛力待發(fā)揮 在核心業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)游戲面臨增長(zhǎng)困境、B端業(yè)務(wù)還未成長(zhǎng)起來(lái)之前，騰訊需要尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，廣告業(yè)務(wù)或許是最好的選擇。2018年微信及Wechat活躍賬戶(hù)數(shù)共10.98億，同比增長(zhǎng)11%，QQ智能終端月活躍賬戶(hù)數(shù)同比增長(zhǎng)2.5%至6.998億。但是，2018年騰訊的網(wǎng)絡(luò)廣告收入只有580.79億元，占比18.6%，同是社交大戶(hù)的Facebook相比，占比差距甚大。短期來(lái)看，騰訊要想實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的新增長(zhǎng)，微信盈利的變現(xiàn)是其最快、最好的路徑。 7-云和金融業(yè)務(wù)成為騰訊收入增長(zhǎng)新引擎 2018年騰訊支付和云收入為779.69億元，其中云收入增長(zhǎng)為91億元。根據(jù)騰訊2018Q3季度財(cái)報(bào)公示推算，Q4季度騰訊云收入為31億元，云收入增長(zhǎng)明顯加快。同時(shí)，據(jù)騰訊財(cái)報(bào)顯示，騰訊云Q4季度付費(fèi)用戶(hù)同比增長(zhǎng)逾一倍。騰訊云的全球基礎(chǔ)設(shè)施現(xiàn)已覆蓋25個(gè)地區(qū)，運(yùn)營(yíng)53個(gè)可用區(qū)。騰訊云在保持游戲和視頻垂直領(lǐng)域領(lǐng)先地位的同時(shí)，還利用AI及安全技術(shù)能力，進(jìn)一步加強(qiáng)金融及零售服務(wù)領(lǐng)域的地位。騰訊金融及零售領(lǐng)域云業(yè)務(wù)能否增長(zhǎng)主要取決于起社交生態(tài)能否與金融和零售緊密結(jié)合起來(lái)，并且，從一定程度上講，金融和零售領(lǐng)域阿里云的優(yōu)勢(shì)可能更大。 2018年騰訊金融業(yè)務(wù)收入為688.69億元，收入的增長(zhǎng)來(lái)自向商戶(hù)收取商業(yè)交易手續(xù)率、向用戶(hù)收取提現(xiàn)費(fèi)用及信用卡還款費(fèi)用，以及向金融機(jī)構(gòu)收取分銷(xiāo)金融科技產(chǎn)品（例如「微粒貸」及在 「理財(cái)通」平臺(tái)提供的財(cái)富管理產(chǎn)品）的服務(wù)費(fèi)。騰訊財(cái)報(bào)表示，隨著支付服務(wù)線上及線下場(chǎng)景的增加，支付活躍用戶(hù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，用戶(hù)的交易頻率及每筆交易金額也有所增加。 2019年，騰訊將投資于核心基礎(chǔ)設(shè)施及前沿技術(shù)，以擁抱產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，并繼續(xù)推動(dòng)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的變革。 總而言之，騰訊財(cái)報(bào)數(shù)字確實(shí)不容樂(lè)觀，游戲業(yè)務(wù)受阻，云和金融業(yè)務(wù)等增長(zhǎng)新引擎還未成長(zhǎng)起來(lái)，騰訊寒冷依舊。不過(guò)，對(duì)于騰訊來(lái)說(shuō)，游戲是彈性，短期看廣告，長(zhǎng)期看B端業(yè)務(wù)。但是，B端業(yè)務(wù)能否扛起大旗，我們還需持續(xù)觀望。 |
